國投瑞銀基金發(fā)布公告這并非該基金近期第一次宣布限購。漲幅公告顯示，已超該基金曾于10月15日起實(shí)施限制，黃金其中A類基金份額單日限購6000元，基金機(jī)構(gòu)C類基金份額單日限購4萬元。公告因此，限購此次限購是升級(jí)時(shí)隔僅三個(gè)交易日后的再度“升級(jí)”，且對(duì)A、漲幅C份額申購金額上限的已超調(diào)降幅度均不小。Wind數(shù)據(jù)顯示，黃金國投瑞銀白銀期貨成立于2015年8月6日，基金機(jī)構(gòu)基金經(jīng)理為趙建，公告是限購一只商品型基金，也是升級(jí)公募全市場唯一的白銀期貨基金，截至今年二季度末的漲幅規(guī)模為30.14億元。今年以來國際現(xiàn)貨銀價(jià)漲幅超越黃金今年以來，白銀價(jià)格一路飆升。這背后受到了多重因素的共同驅(qū)動(dòng)，包括倫敦市場的流動(dòng)性緊縮，投資者的避險(xiǎn)情緒升溫，以及工業(yè)需求增長。今年以來，白銀的漲幅已經(jīng)超過了黃金。近期，國際現(xiàn)貨銀價(jià)更是突破了每盎司50美元的關(guān)口，成為市場焦點(diǎn)。推動(dòng)這一波行情的關(guān)鍵原因，就是全球貴金屬市場的核心，倫敦現(xiàn)貨白銀市場正在經(jīng)歷嚴(yán)重的流動(dòng)性緊張期。白銀市場的流動(dòng)性依賴于儲(chǔ)存在倫敦金庫中的數(shù)億盎司的白銀。然而，這一庫存近年來不斷被消耗：起初是因?yàn)榈V產(chǎn)供應(yīng)不足，難以滿足投資者和光伏等工業(yè)需求；而到了今年，出于對(duì)潛在關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，大量貴金屬又被運(yùn)往了美國，進(jìn)一步加劇了倫敦市場的緊張。自2021年年中以來，倫敦白銀庫存已下降約三分之一，并且其中相當(dāng)大一部分被交易型基金ETF長期持有。根據(jù)彭博社的計(jì)算，目前市場上可自由流通的庫存僅剩大約2億盎司，與2019年峰值時(shí)期的大約8.5億盎司相比，銳減了大約75%。在流動(dòng)性緊張的背景下，許多此前押注銀價(jià)下跌的交易員，也就是空頭，如今為了止損或者應(yīng)對(duì)追加保證金要求，被迫要在更高的價(jià)位買回白銀來平倉。隨著更多空頭被迫平倉，這場逼空行情也使得白銀買盤激增，價(jià)格也被進(jìn)一步推高。拋開金融市場的交易因素，回到需求的基本面來看。分析人士指出，白銀不僅有價(jià)值儲(chǔ)藏的功能，還兼?zhèn)涔I(yè)用途。今年，全球貿(mào)易局勢緊張、美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性受質(zhì)疑，以及美國政府“停擺”等因素，都加劇了市場的不確定性，也推高了投資者對(duì)避險(xiǎn)資產(chǎn)的需求，貴金屬因此成為表現(xiàn)突出的資產(chǎn)類別之一。此外，根據(jù)花旗集團(tuán)的預(yù)測：預(yù)計(jì)今年工業(yè)用途會(huì)成為白銀需求的最大來源，預(yù)計(jì)將達(dá)到4.3億盎司。其中，太陽能行業(yè)的需求被單獨(dú)列出，大約為2.99億盎司，體現(xiàn)出可再生能源領(lǐng)域正在成為白銀需求增長的重要驅(qū)動(dòng)力。其他需求，還有實(shí)物投資和珠寶銀器等等。全球資產(chǎn)管理公司Sprott首席執(zhí)行官約翰·錢帕利亞：我們認(rèn)為白銀正處于一波“補(bǔ)漲行情”之中，還有很大的上漲空間。關(guān)于未來的走勢，高盛指出：白銀的流動(dòng)性緊縮是其近期飆升的重要推手，但預(yù)計(jì)這種緊縮將是暫時(shí)的。因?yàn)閭惗噩F(xiàn)貨銀價(jià)的上漲正在刺激白銀從美國和其他地區(qū)再“回流”到倫敦。另外，由于白銀不像黃金那樣受到各國央行需求的支持，因此分析提醒，預(yù)計(jì)白銀的波動(dòng)性以及價(jià)格下行的風(fēng)險(xiǎn)，要大于黃金。

來源：中國基金報(bào)

編輯：廖軒儀

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